センスある会社を目指してます

おはようございます。渋澤健です。大雪に悩まされている地域が多いですが、関東地区は（北風が冷たいですが）爽やかな晴天が、この週末も続きました。

さて、この写真。Where's Commons？　どこにコモンズ投信が映っているの、わかります？　正確に言うと、コモンズ投信の会議室の窓ですが。　


実は、私も見慣れていない角度の風景だったので、コモンズ投信を探すのにちょっと時間がかかりました。知り尽くした存在と思っていても、角度を変えると異なる姿が見えてくるのですね。

これは、投資でも大事なことだと思います。
みんなと同じ角度（例えば足元の業績や株価）で見ると、変わらぬ同じ姿しか見えないかもしれません。しかし、異なる角度（例えば、長期的な持続的な価値創造）などから見ると、異なる魅力的な姿が見えてくる場合もあります。

これが、コモンズ投信の企業の「見えない価値」への投資です。
「見えない」とは、なかなか数値化できないという意味です。
確かに、数字はデジタルで"０か１"、あるいは"白か黒"とはっきりと実態を示してくれるのでとても便利です。他の運用会社と同様、コモンズ投信の投資分析でも不可欠です。

「数値化できている企業の価値」を言い換えると、海面の上に浮いて可視化できる「氷山の一角」。これまでの企業の取り組みの結果は数字で表れますが、長期投資に大事なことは"これまで"ではなく、"これから"です。

"これから"の価値創造に必要なものの多くは、氷山の海面下の存在のような「見えない価値」なのです。

そして、その「見えない価値」の観察に必要な要素はセンスです。つまり、コモンズ投信の長期投資には「コモン・センス」が必要なんですね。

センスとは、デジタル的なロジックだけではなく、情報が連続的につながるアナログ的な要素です。また、「common sense」という英語は「常識」のことを示します。コモンズ投信の長期投資とは、「当たり前のことを当たり前にやる」という常識的な投資であるといえます。

ただ、一般的には、何気なく行っている社会の習慣や企業の慣習のことを「常識」と思っている傾向がありますが、実は、そうではありません。

「日本の資本主義の父」と云われる渋沢栄一は「論語と算盤」という講演集で、「常識とはいかなるものか」という考えを示しています。「智、情、意の三者が権衡を保ち平等に発達したものが完全の常識だと考える」。つまり、東西や時代に問わず、普遍性あるものが常識＝コモン・センスなんですね。

コモンズ投信がお仲間たちと「今日よりも、よい明日」を共創するコモン・グラウンドには、このコモン・センスを大事にしている人々が集まるところだと思っています。コモンズ投信は、このような「センスある会社」になることを目指しています。
（写真で見つかりましたか？）

コモンズ30ファンドのこれからの10年

おはようございます。渋澤健です。

いまから10年前の2009年1月19日（月）にコモンズ30ファンドは設定されました。「い・い・く・に」を日本全国の皆さんと共につくりたいという想いで立ち上げた長期ファンドなので、良い日にスタートを切ることができたね、と伊井と未来への希望を膨らましました。　

当時の気持ちは、こんな感じでしたｗ。


それから、10年、本当に色々な方々に支えられて、現在のコモンズ30ファンドが存在してます。重ねて重ねて御礼を申し上げます。

今は、こんな感じ。ちょっと成長しましたが、まだ駆け続けています！


コモンズ30ファンドの設定日に10,000円をスポット投資をしていたら、先日の金曜日（18日）の時点で27,962円（分配金再投資ベース）になっています。また、2009年1月末からずっと毎月に1万円をつみたて投資を継続してたら、現在は（1万円を積み立てたという前提で）121万円の投資元本が約194万円になっています。


また、10年の運用実績を年率で計算すると約11.6%(12月末時点）になります。コモンズ30ファンドを立ち上げたときには、長期的には7%ぐらいは還元したいと思っていたので、まだ10年ですが、その目標を上回ることができて良かったです。

ちなみに、7%という数字は、3%（世界のGDP成長）＋2%（企業からの配当金は、これくらは欲しい）＋2%（株式投資のリスク・プレミアム）というロジックでした。

でも、これは今までの話。大事なのは過去の10年ではなく、これからの10年です。

株式市場の影響がありますので、元本やリターンの保証はもちろんお約束できません。でも、目指しているところ、これは過去の10年と同じくです。年率10%以上をこれからも確保できるようであれば、それは日本全国のお仲間へ良い投資リターンをお返しできたということになると思います。

では、定量的ではなく、これからの10年の定性的な目標は。

会社やファンドの成長や環境の変化によって変わるところはあるかもしれません。けれども、どの時代でも普遍的な目標を定めたいと思います。

それは、ワクワクすること。

そして、なぜワクワクしているからというと、「根っこ」にある本質を常に追求する好奇心と「未来を信じる力」があるから。

そのワクワク感を大勢の皆さんと共有したいという想いで、関西と関東でフェスタを開催します！　
https://www.commons30.jp/10th/

【京都】2019年3月16日（土） 13：00～17：00（受付開始 12：30）
【東京】2019年4月  6日（土） 13：00～17：40（受付開始 12：30）

このフェスタの開催にあたり、コモンズのお仲間の皆さんのご協力をお願いしています！

ひとつ、ご家族やお友達にフェスタへのご参加をお勧めしてください。参加者が増えるほど、ワクワク感が倍増します♪

それから、コモンズへの応援メッセージをショート・ビデオで送ってください。

ご自身のスマホなどで

「私にとってコモンズ投信は○○」という一言の動画を撮って、コモンズ投信へお送りください！そして、ここが大事ですが、最後に必ず「未来を信じる力」という言葉で締めてください！

全体の長さが６秒間ぐらいなので、一言で結構です。

【アップロード方法】
１．お好みのファイル転送サービスにアップロードする
（ギガファイル便など）

２．動画を送るアプリを使ってアップロードする
（「Send Anywhere」など）

【アップロードされた動画のURL投稿先はこちら】
https://www.commons30.jp/inquiry/form.php?form=5c418bc151f01

皆さんからいただいたメッセージ、全てはコモンズにとって大事な宝物になります。いただいたメッセージからイメージ・ビデオを作成してフェスタでご披露することも企画しています。

ぜひ、お願いいたします！
お待ちしております。

第6期コモンズPOINT応援先が決定しました！

第6期コモンズPOINT応援先選定委員会

♪ 投稿動画募集 ♪ 「私にとってコモンズ投信は○○」をお寄せください！！

コモンズ投信が運用を始めて10年。
コモンズ投信の10周年記念ムービーを作製いたします！！
その製作に当たり、お仲間の皆さまからの投稿動画を募集いたします！！

「私にとってコモンズ投信は○○」というフレーズを動画に撮ってコモンズ投信にお送りください。
そして、最後に、今回のイベントのキーワードでもあります「未来を信じる力」と最後にお話いただき締めて下さい。
（つまり、「私にとってコモンズ投信は○○、未来を信じる力！」でお願いします）

10年お付き合いいただいている方も！
つい最近お仲間になってくださった方も！
大人もこどもも！
いまこの瞬間をコモンズと共に歩んでくださっている全てのお仲間の皆さまに感謝！
これまでコモンズに関わってくださった皆さまにムービーにご登場いただきたく思っております！

お題の文章にピッタリ沿わなくても、アレンジいただいても大丈夫です。

「とにかくセミナーが楽しい！」
「お金持ちになった！」
「コモンズといえば･･･みどり！」
「私の老後は安泰」

皆さまからの、くすっと笑える楽しい動画を心よりお待ちしています！


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募集期間：～2月22日頃
動画の長さ：6秒以内
投稿方法：携帯などで動画を撮影し、1.2.いずれかの方法で動画をアップロードし、そのURLを下記のフォームからコモンズ投信に送ってください。

【アップロード方法】
１．お好みのファイル転送サービスにアップロードする
（ギガファイル便など）

２．動画を送るアプリを使ってアップロードする
（「Send Anywhere」など）

【アップロードされた動画のURL投稿先はこちら】
https://www.commons30.jp/inquiry/form.php?form=5c418bc151f01

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【POINTで日本知的障害者水泳連盟を応援】～みんなの水泳の絵　絵画展＠千葉～

こんにちは。
ザ・2020ビジョンの寄付のしくみ　コモンズPOINT担当の馬越です。

昨年11月の金沢での開催に続き、千葉国際水泳場にて、みんなの水泳の絵 絵画展を共催して参りました！
同会場では、第2回日本知的障害者選手権新春水泳競技大会が開催されており全国から409名の選手が参加、熱い戦いが繰り広げられていました。

選手たち、ご家族の方々が同大会会場受付横で開催していたこの絵画展に次々と訪れてくださり、中には、サブプールに泳ぎに来ていたという一般の方々が選手たちの魅力的な作品に関心をもってくださり、熱心にご覧になっていかれました。

お父さんが絵画展で息子さんの作品を見つけてくださり、レース後記念撮影にきてくださいました。

こちらも、作品のお礼をお伝えすると少し恥ずかしそうに嬉しそうに記念撮影してくださいました！

この後、成人式に駆けつけられる新成人の選手も！おめでとうございます！

こちらは、リオパラリンピックで活躍した津川選手とご家族とコモンズ応援団

何度も絵を見にきてくださる選手とお話したり、大会に引率されているご家族の想いをお聞きする機会に恵まれるなど、「みんなの水泳の絵」の絵画展は、単なる絵画展にとどまらず、ここでもやはり、コモンズらしい対話の場が生まれていました。

自閉症の息子さんの引率でいらしたお父様とコモンズ応援団

選手たちのレース前の緊張した様子や、レース後の喜びや落胆の様子にも間近で遭遇することもありました。
「みんなの水泳の絵」は、単なる大会応援では得られない出逢いを、わたしたちにもらしてくれる絵画展となりました。

感想を書いてくださる選手たちも！ 言葉で発するより、文章を書いた方が表現しやすいという選手もいました。

今回も、コモンズのお仲間 コモンズPOINT応援団がお手伝いや観覧にかけつけてくださり、絵の設置や片づけ、絵画展を見に来てくださった方への説明などにご尽力くださいました。感謝の気持ちでいっぱいです。
そして、コモンズPOINT応援団でご一緒に観戦することもできました。
絵画展近くでアップしていた、朝のレースで調子がでなくて落ち込んでいた中島啓智選手が、午後のレースで世界新記録のレコードを出す瞬間もご一緒に目の前で見ることができました。

中島選手と日本知的障害者水泳連盟黒田事務局長

大会結果についてはこちらをご覧ください。

みんなが幸せになる社会をつくるお手伝いをしたいです

おはようございます。渋澤健です。寒い連休ですね～。いかがお過ごしでしょうか。

さて、先週の木曜日（10日）に大阪で「寄付をしてみよう,と思ったら本」を共著した日本ファンドレイジング協会の鵜尾雅隆さんとご一緒にの出版記念イベントを開催しました。


コモンズ投信のソーシャル・アクション担当の馬越裕子の絶妙な司会進行で鵜尾さんと私のトークセッションが始まりましたが、途中から増設された新スペースを会場としてご提供していただいた認定NPO法人DxPの今井紀明さんも飛び入り参加していただき、話が更に盛り上がりました。

鵜尾さんは、コモンズ投信が毎年10月に開催する社会起業家フォーラムの第二回（2010年）のOBで10年ほど前に創設された日本ファンドレイジング協会他、色々な側面でご一緒させていただいている社会的事業プロ―モーションの第一人者です。

そして、今井さんは第五回(2013年）のコモンズ社会起業家フォーラムOBに加え、第６回(2015年）のコモンズSEEDCap（社会起業家応援プログラム）の支援先として伴走させていただきました。今は、社会起業家のリーダー的な存在へと次々とご発展中です。


設立来、コモンズ投信は寄付は「今日よりもよい明日」の社会を実現させるための長期投資というメッセージを世間に広めています。従来、利他の寄付。従来、利己の長期投資。この二者は相容れない関係ではなく、意志ある善いお金を社会に循環しているという親和性があります。

ということは、寄付は長期投資の資産運用会社であるコモンズ投信にとって「本業」なんです。これは、11~1２年前ぐらいにコモンズ投信を設立する構想の段階から会社のDNAに組み込んでいました。

コツコツと長期的な「つみたて投資」が資産運用業界で市民権を得たように、コツコツと少額を寄付するマンスリー・サポーター制度を設けているNPOが増えています。

寄付でも、長期投資でも「共感」によって一滴一滴の「滴」が集まり、今日よりもよい明日を目指す「大河」となるのです。一人ひとりの未来を信じる力を合わせて、次代を共に拓くことが、コモンズ投信の存在意義です。

大阪の集いに集まってくださった参加者からは下記のようなフィードバックを寄せていただきました。

わたしがここを応援したい理由～第６期コモンズPOINT応援先選定～

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寄付のしくみPOINT最終候補3競技団体
●「一般社団法人　日本知的障害者水泳連盟」（継続）
競技について：
https://tokyo2020.org/jp/games/sport/paralympic/swimming/
＊身体に障害をもつ選手と知的障害の選手の大会は別です。
●「一般社団法人　全日本テコンドー協会パラテコンド」（新）
競技について：
https://tokyo2020.org/jp/games/sport/paralympic/taekwondo/
●「一般社団法人　日本障害者カヌー協会」（継続）
競技について：
https://tokyo2020.org/jp/games/sport/paralympic/canoe/

推薦締切り：2019年1月17日（木）午後15時までに延長しました！
～∞～～∞～～∞～～∞～～∞～～∞～
こんにちは！
コモンズ投信　寄付のしくみ担当　馬越です。

この度第６期POINT応援先決定の時期となり、2018年12月18日現在でザ・2020ビジョンをお持ちであったお仲間のみなさまに推薦お願いのメール（12月25日30日）を出させていただいています。

POINTとは、コモンズ投信の寄付のしくみのひとつ。
障がい者スポーツ競技団体を応援させていただいています。
第6期POINT応援先の最終候補となったのは、第5期応援先の日本知的障害者水泳連盟、全日本テコンドー協会パラテコンド、日本障害者カヌー協会。
この3団体より1団体を応援先として選ぶにあたり、ファンド「ザ・2020ビジョン」を通してコモンズのお仲間であるみなさまによる推薦の声を募集しています。
推薦締切り：2019年1月17日（木）午後15時までに延長しました！

まだまだ、どの団体をどうやって選んだらいいのかわからない、、、
何を基準にみなさん、選ばれているのだろう、、と悩まれている方も少なくないとおもいます。

そこで、今までいただいたお声の一部を下記にご紹介させていただきます！

～日本知的障害者水泳連盟～
（60代　岩手県在住　男性）

「娘も知的障害者であり、水泳をされている姿に希望を感じるため。」
～全日本テコンドー協会パラテコンドー～

「以前、デモンストレーションを拝見しました。足技が多彩で美しく、面白いのです。
競技団体がオリパラ一体ということをむしろ強みにして、テコンドーという競技の面白さを伝えられればと願います。
アピールメッセージの中で「あまり障がい者らしくない競技」とありましたが、どんな競技でも興味を持ち、やってみよう！という気持ちが一番大切ですね。
選手の皆さまのご活躍を楽しみにしています。　」
（４０代　埼玉県在住　女性）

「障害者スポーツには少ない打撃系格闘技で、2020東京パラで初めてパラテコンドーが正式種目に採用されたとのことで、ここで盛り上がるかどうかが今後も正式種目であり続けられるかどうかの分岐点かと思います。
盛り上がるためにはやはり開催国選手の活躍が不可欠ですので、パラテコンドーを推薦します。」
（４０代　男性　社員）

～障害者カヌー～

「カヌーという競技がなんとなく好きなため。
マイナーな競技で寄付が集まりにくい印象があるため。」
（50代　神奈川県在住　女性）

「出場選手が一人だけで、協会団体の体制も未だ十分整っているように見えず、一番支援を必要としていると感じたから。」
（60代　東京在住　男性）

「三つに絞っていただいても、悩ましいところです。
（50代　神奈川県在住　女性）

みなさま主体的に自分なりの理由でご推薦くださっています。
投票ではありませんが、みなさまから頂戴した推薦とその理由は、最終選考委員会の討議に大変重要な判断材料になります。
ぜひこの機会に障害者スポーツに対する関心や理解を深めていただくきっかけとしていただけたら幸いです。

当社では創業以来、寄付も「未来への投資」と考え「本業」として取り組んでいます。
ザ・2020ビジョンは、2020年を起点として日本が大きく変わるその「変化」をみなさまと共有していきたいと作られたファンド。
POINTを通して障がい者スポーツ競技団体を応援させていただく理由は、障がい者スポーツ、競技選手、そして取り巻く環境に対する理解が深まれば、社会的なダイバーシティ（多様性）への理解も深まり、私たちの社会に「変化」をもたらしてくれると考えているからです。
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推薦の権利をお持ちのお仲間のみなさまへ

下記ブログ内の各団体のアピール文をご参考にされてください。

第６期POINT応援先の選定にご協力ください！
https://park.commons30.jp/2018/12/point.html

また日本財団パラサポセンターのサイトで注目選手などもご覧いただき、ご検討ください。みなさまの奮ってのご参加お待ちしております！
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こどもトラストセミナー寄付の教室①～寄付月間2018公式認定企画～

「お金はとてもたいせつなものときょうわかりました。きょうお金のことをおしえてもらってたのしかったです。」（小2　女子）

「きふをしようとおもった」（小１　男子）

「お金はだいじだと思った。」（小３　男子）

「他の人にやくたつ」（小2　男子）

「いろいろしえんできることがわかった」（小4　女子）


こんにちは。馬越です。
上記コメントは、12月16日開催したこどもトラストセミナーに参加したこどもたちが、最後に「きふについてどんなことがわかったかな？」というアンケートに答えてくれた感想の声です。

年長さんから小学校5年生までのお子さん11名が参加してくれたこどもトラストセミナー「寄付の教室」。
今年も寄付の妖精ふじぽんが出迎えてくれて、緊張した面持ちで会場入りしたお子さんたちの心をまずはほぐしてくれました。
次にお子さんたちに、お金との付き合い方について尋ねます。

みんなはお金とどんな風につきあっているかな？

「つかう」「ためる」

はお子さんたちに口からすぐ出てきます。

「どんな風につかうの？」と聞くと、
「お菓子を買う」「消しゴムを買う」

「何のためにお金をためるのかな？」と聞くと、一瞬沈黙が生まれます。
最近は、こどもの数が少なく、ひとりあたりにたくさんの大人のお財布がついています。
お子さんたちの中から、お金をためて何かを買いたい、という声は意外にも少ないです。

そして出てくることが多いのは、「何か必要になった時のためにとっておく」「将来何があるかわからないのでとっておく」。

前向きとも後ろ向きともとれる答えが返ってきます。

今度は「お金持ちってどんなイメージ？」とたずねます。
すると、お子さんたちはあまり聞かれたことのない質問に少し戸惑った様子ですが、「悪い人だと思う」という答えがぽつりぽつりと聞こえてきます。

その理由を聞いてみると、「自分のことしか考えていないから」。

確かに、お子さんたちが目にする童話やお話には、意地悪そうな、悪賢そうな、自己中心的な人物がお金持ちとして登場するケースが多いようです。

でも、お金はいいことにもたくさん使えるんだよ、とお子さんたちに伝えます。

お金の話を正面から話をする機会は少ないので、お子さんたちは少しどきどきとした表情になりますが、関心を持って聞いてくれます。
「いいお金持ちを目指してもいいんだ・・・」

というところで、「寄付の教室」がスタートします。

まずは犬猫の殺処分の例をお子さんたちに紹介します。
毎日多くの犬猫が処分されていることを伝えると、お子さんたちの目がまん丸くなります。

「そんなわけはない」
「そんなことはいやだから、なんとか救ってあげたい」

そこでお子さんたちにお願いします。

「今日から100匹の犬をあなたのうちで飼ってください」

お子さんたちは困ります。。

「それは無理だな。。。」

「では、せめて、100匹分のエサを用意してください」
「100匹分の飼い主を捜してきてくれませんか」

と言われると、自分たちこどもには到底無理そうだ、、とお子さんたちは目が合わせられなくなってしまいます。

「それでは、100匹の犬猫が殺処分されても仕方がないか・・・」
と聞いてみると、ぶんぶんと頭をふるお子さんたち。。。

そこで犬猫の殺処分をなくすための活動をしている大人の人たちの活動を紹介します。
保護してきて、お世話をして、そして飼い主を捜してきてくれる人たちがいることを。

「さて、この人たちはどうやって必要なお金を得ているのかしら？この人たちにも生活があるから、お給料をもらわなければね、そのお金はどこからきているのかしら？」と聞いてみます。

そしてしばらくみんなで考えてみるとわかります。
寄付というものが、この大人の人たちの活動を可能にしてくれていることを。
この寄付は、一人が多くのお金をもっていなくても可能です。
みんなで少しずつ出し合えば大きなお金になるので、自分たちに代わって犬や猫を救ってくれている活動を可能にしてくれます。
寄付には、お金にはそんな力があることを改めて知ることができます。

参加者の中には、こどもトラストを通して、日本を元気にリードしてくれる会社に投資している（実際は保護者の方々）お子さんたちもいます。
自分に代わって日本や世界を元気にしてくれる会社を応援できるのが投資。
そしてこの投資も、先ほどの寄付と同じように、少しずつでも集まれば大きな力となって、やがては自分に帰ってくる。
お金にはそんないい力があることを、お子さんたちは知ることになります。

このこどもトラストセミナー「寄付の教室」では、寄付や投資というお金との付き合い方を知ることによって、お子さんたちの視野がぱっと広がる瞬間があります。
そして、お子さんたちの中には最初から「だれかのためになりたい」という気持ちがあることをわたしたち大人が改めて知ることになります。

自分本位で視野の狭い人間を育ててしまう。。
わたしたちはいつの間にかそんな社会を作ってきてしまったのかもしれません。

さて、この後にはいよいよ、日本ファンドレイジング協会の寄付の教室の教材を使って、３つの寄付先団体を紹介。
参加してくれたお子さんたちひとりひとりが、
自分がどんなところを応援したいのか、それはなぜなのか、自分なりの理由も発表しました。

その様子はまた次回に。

今の株価は「割安」か？

おはようございます。渋澤健です。4日（金）に、晴天に恵まれコモンズ投信は今年の事業を開始しました。

今年は、影がちょっと忍び寄っている感じもしていますが、寒い季節もあれば、暑い季節もある。雲に覆われて、雨が降っても、その雲の上には必ず青空が広がっています。今年もコモンズ投信の「未来を信じる力」である長期投資にお付き合いください。どうぞよろしくお願いいたします。

さて、9月から現在まで日本の株式市場（TOPIX＝東証一部）は20%ぐらい下落していて、純資産倍率（PBR)＝1.10倍、株価収益率（PER)＝11.4%まで調整しています。PBR=1.0倍は企業の解散価値と言われ、日本株式市場のPERの適切な水準は14～16倍、より広くみて13～17倍と言われています。

平均配当利回り（予想）は加重ベースで2.57%であり、時価総額が大きい企業ーNTTドコモ（4.46%）、三菱UFJ（4.09%）、三井住友フィナンシャルグループ（4.64%）、東京海上（4.79%）、武田製品工業（4.85%）、三菱商事（4.19%）などーであっても4%超です。ゼロ％金利時代では魅力的な水準です。

株式市場が大幅に下落したので、現在はかなり「割安」な状態になっているということが言えます。つまり、企業価値と比べて売られ過ぎという状態です。

また、米連邦準備理事会（FRB)パウエル議長が「迅速かつ柔軟に政策を見直す用意がある」という発言で利上げ一時停止を示唆したことが株式市場の底入れ感へつながるとも言えます。

言えます、が、気を配る必要もあります。「金融緩和」は「燃料」かもしれません。しかし「エンジン」つまり株式市場の上昇の源泉は「各企業の収益」であり、上記の数値で示してある収益の全てが予測であるということです。

その収益の予測が正しければ、現在の株価は割安です。一方、株価の方がが適正であり、予測の方が高すぎて実際は下方修正されるという見方もあります。

株式市場とは企業の収益を源泉とする価値の「斥候兵（せっこうへい）」、スカウトみたいな存在です。これから生じる企業価値（収益）を先読みしてさまよう役目を果たしていて、常にウロチョロします。今年の夏までは、企業の収益性が向上し続けると先読みしていましたが、現在は逆に、これから軟調になると先読みをしています。

したがって、現状の株価が「割安」なのか、「適正」なのか、あるいは、まだ「割高」なのかは企業の今後の収益の展開によります。

そういう意味で、今月中下旬から来月中旬までに米国の12月決算の発表の予定なので、それを見極めながら市場は落ち着くかもしれません。ただ、2月中下旬から日本企業の年度末決算が注目され、日本勢の機関投資家の決算がらみのポジション調整もありえるでしょう。

通常、株式市場が企業の将来価値について「斥候（せっこう）」しているのは、四半期先や年度先という短期的な視野での数値化できる経済的価値です。数値化が難しい社会的価値を株式市場が織り込むことは難しいです。また、その企業の長期的な持続的な価値創造も、株式市場は価格に織り込むことは得意ではありません。「見えない未来」であり、なかなか数値で確定できないからです。

コモンズ投信の長期的なアクティブ運用が目指しているところは、ここがポイントです。

株式市場の「斥候」のさまよいは重要な価格発見機能でありますが、長期的なアクティブ運用者にとってはノイズに過ぎません。我々が投資しているのは企業の価格（株価）ではなく、長期的な企業の価値ですから。その将来の価値が向上すると判断すれば、現状の株価は常に「割安」であり、そのときそのときのエントリーポイントです。

株価だけを見ていると乗り物酔いしそうな一年になりそうです。じっくりと、気持ちの余裕を持ちながら、コツコツとその企業価値に長期的に投資する。今年は、つみたて投資の本番です！

株式投資は企業価値の積み重ね

本日、大発会を迎え2019年がスタートしました。
本年もよろしくお願い申し上げます。
まずは、昨日（3日）発生いたしました熊本県を中心とする地域で地震の被害に遭われた方々に心からお見舞い申し上げます。

さて、今月、コモンズ投信は運用開始10周年を迎えます。
3月16日（京都）、4月6日(東京)と10周年イベントも計画しています。
堀場製作所の堀場会長（京都会場）、ベネッセホールディングスの安達社長（東京会場）はじめ素晴らしいゲストが登壇予定です。
皆さまのお越しを心からお待ちしています。
これまでの10年に感謝し、そしてこれからの10年を皆さんと共に考えるイベントにしたいと考えています。
お楽しみに。

昨年、当社は金融庁が示す共通KPIを受けて、各金融機関が公表したお客さまの損益状況において、利益が出ているお客さまの比率が最も高い、という実績を上げることができました。
私たちの運用の成果も一因ではありますが、一番のポイントはお客さまが長期的な資産形成をつみたて投資で実践されているところにあります。
昨年秋から本日まで、株価は大きく下落をしていますが長期的な資産形成を実践されて来られた皆さまからは、「頑張ってください」との激励とともに「相場の下落をあまり気にしていません、数量が沢山買える時期と考え、楽しみが増しています」、「やはり、つみたて投資ですね」との声を多数いただいています。

世界的に有名な投資家でもあるウォーレン・バフェットさんの名言
「私が買うのは株ではなく企業です。永遠に持ち続けたいと思いたくなる企業を買うのです」、
「もしあなたが投資家であるなら、企業がどうなるかを調べる。もしあなたが投機家ならば、企業とは無関係に株価がどうなるかを主に予想している」
という言葉からも、株価の乱高下に一喜一憂するのではなく、価値を見極めることが大切であることが分かります。

昨今の株式市場は弱気ムードが蔓延していますが、長期的な資産形成においては価値の積み重ねが成功の秘訣です。
私たちは、コモンズ30ファンドとザ・2020ビジョンの両ファンドを通じて、しっかりと企業価値の分析を続けて参ります。

1月は恒例の運用報告会も東京・大阪・名古屋･福岡で開催します。
ぜひ足をお運びください。
今年もよろしくお願い申し上げます。

夏休み絵画コンクールに作品を送ってくださったお子さんから年賀状が届きました！